Tuần 28: Rủi ro kinh tế vĩ mô nâng cao vị thế của vàng

Xu hướng giá vàng từ ngày 12/7/2010 đến ngày 17/7/2010

Đúng như dự đoán, Mỹ đón ngày độc lập lần thứ 234 bằng một tin không vui: thâm hụt ngân sách của các bang trong năm tài khóa 2010 lên đến 140 tỷ usd.

Vàng đã không giảm sâu như nhận định, giá thấp nhất đạt được trong tuần bằng với mức giá vàng tạo đáy vào ngày 25/5/2010.

Cũng từ mức giá này vàng đã thiết lập chuỗi tăng giá lên mức cao của mọi thời đại tại 1.265usd/oz vào ngày 21/6/2010.

Trong tuần qua dữ liệu kinh tế đáng chú ý nhất của Mỹ là chỉ số dịch vụ lại cho thấy tình hình kinh tế Mỹ đang có chiều hướng chững lại.

Mặc dù con số hường trợ cấp thất nghiệp giảm so với dự đoán nhưng đó chỉ có thể là con số tạm thời do dữ liệu có thể bị bóp méo bởi bảng lương phi nông nghiệp.

Đã có rất nhiều chuyên gia kinh tế kể cả những cựu quan chức hang đầu của Mỹ dự đoán về khả năng nước này nếu tiếp tục thực hiện chính sách nời lỏng tiền tệ và khả năng vay tiền bị hạn chế do thâm hụt ngân sách gia tăng có thể dẫn nền kinh tế đến nguy cơ giảm phát chứ không phải mối lo lạm phát như trước đây mọi người vẫn bàn luận.

Như vậy lúc này nước Mỹ cùng một lúc phải giải quyết 2 bài toán khó đó là nạn thất nghiệp và thâm hụt ngân sách.

Đây được xem là động lực thứ nhất khiến cho vàng ngày càng trở nên có giá trong thời điểm hiện tại.

Các đồng tiền chính trong rổ tiền tệ ngoại trừ đồng usd tiếp tục có tuần tăng điểm trước khi thị trường nhận được kết quả thanh tra các ngân hang của Châu Âu vào cuối tháng 7 này.

Sự can thiệp vào thị trường ngoại hối của ECB thong qua việc Tây Ban Nha chào bán thành công trái phiếu trong tuần qua cũng như những lời nói cam kết mua trái phiếu của các quan chức đứng đầu EU đã giúp cho các đồng tiền như CHF, EUR, GBP tăng điểm ngoạn mục.

Tuy nhiên sự can thiệp này có thể sẽ phản tác dụng nếu như kết quả thanh tra khiến thị trường thất vọng.

Điều này cũng đã phản ánh trên đồ thị kỹ thuật của các cặp tiền EUR/USD, GBP/USD khi bắt đầu gặp kháng cự.

Thông tin cuối tuần qua đến từ chỉ số cán cân thương mại của Trung Quốc cho thấy thặng dư thương mại đã gia tăng lên 20 tỷ usd nâng tổng dự trữ ngoại tệ của quốc gia này lên 2.400 tỷ usd.

Làn song đầu tư vào quốc gia đông dân nhất thế giới này đang khiến cho chính phủ Trung Quốc đau đầu với nguy cơ vỡ bong bong ảnh hưởng đến hệ thống ngân hang làm giảm nhu cầu tiêu dung của người dân.

Chính vì vậy mà IMF đã hạ dự báo tăng trưởng của Trung Quốc từ mức trên 11% trong năm nay xuống còn trên dưới 10% GDP cả năm.

Vào tuần tới thị trường tài chính thế giới đự báo sẽ sôi động hơn khi các chỉ số phản ánh khu vực kinh tế tư nhân của Mỹ công bố như doanh số bán lẻ và các chỉ số của khu vực công là thâm hụt thương mại và đầu tư của nước ngoài vào Mỹ.

Nếu các chỉ số này khả quan có thể giúp chỉ số usd index phục hồi nhẹ vì áp lực lên chỉ số này vẫn rất lớn trên đồ thị kỹ thuật. Dự báo cho con số không quá khác biệt so với kỳ công bố trước đó.

Chú ý vào chỉ số sản xuất bang Philadenphia được dự báo rất tích cực. Nếu con số công bố tốt hơn thế sẽ khiến cho usd index tăng mạnh.

Hiện nay tình trạng nợ công diễn ra ở hầu khắp các bang của Mỹ. Do đã được chính phủ rót tiền từ gói cứu trợ khủng hoảng trị giá trên 700 tỷ usd nên để có thể thu hút đầu tư nước ngoài các bang phải cải thiện hình ảnh về tình hình kinh tế xã hội của mỗi bang. Vì vậy việc công bố 1 con số tốt sẽ giúp cho bang đó giảm bớt được gánh nặng thâm hụt ngân sách mà không cần đến sự hỗ trợ từ chính phủ.

Dưới đây là hình minh họa diễn biến của một số cặp tiền chính và vàng trong tuần tới

GBP/USD