ECB tăng lãi suất: % hiện thực?

Tuần này sẽ có 4 NHTW công bố lãi suất.

Theo trình tự công bố đầu tiên là NHTW Australia (RBA), kế đến là NHTW Nhật Bản (BOJ), tiếp nữa là NHTW Anh (BOE) và cuối cùng là NHTW Châu Âu (ECB).

Cụ thể lịch công bố bắt đầu như sau (tính theo hệ thống múi giờ GMT+7)

Thứ 3: 11h30am - NHTW Úc công bố lãi suất

Thứ 4-5: 7h00am - NHTW Nhật Bản công bố lãi suất

Thứ 5: 6h00pm - NHTW Anh công bố lãi suất

Thứ 5: 6h45pm - NHTW Châu Âu công bố lãi suất

Dưới đây là những dự kiến thay đổi chính sách trong cuộc họp lần này của các ngân hàng (*)

NHTW Úc - Lãi suất hiện tại 4,75%

Dự kiến sẽ sớm tăng lãi suất vào năm 2012

Sẽ có rất ít bình luận nghiêng về khả năng giữ nguyên lãi suất. (*)

NHTW Nhật Bản - Lãi suất hiện tại 0,1%

Sẽ không tăng lãi suất trong một thời gian dài

Khả năng tăng gói kích thích tiền tệ

Có thể bày tỏ sự lo ngại về tác động của trận động đất vừa qua. (*)

NHTW Anh - Lãi suất hiện tại 0,5%

Không tăng lãi suất kỳ họp lần này.

Dự kiến tăng 0,25% điểm cơ bản trong kỳ họp tháng 7 tới.

Dự kiến tăng thêm 50 điểm cơ bản vào cuối năm nay. (*)

NHTW Châu Âu - Lãi suất hiện tại 1%

Dự kiến tăng 0,25% trong kỳ họp lần này

Dự kiến tăng thêm 0,5% vào kỳ họp tháng 6.

Dự kiến tăng tiếp 1% vào cuối năm nay. (*)

Như vậy, sự tập trung lần này sẽ hướng vào động thái nâng lãi suất của ECB sau hơn 2 năm giữ mức lãi suất hiện tại (1%). Mục tiêu hạ nhiệt lạm phát đang gây sức ép lên các thành viên khu vực sử dụng đồng euro. 

Đồng euro được dự đoán sẽ biến động theo sau quyết định về lãi suất và những phát biểu của chủ tịch NHTW Jean Claude Trichet. Có 2 tình huống đặt ra ảnh hưởng từ phát biểu của ông này:

Đà bán tháo euro sẽ xuất hiện, nếu trong bài phát biểu cho thấy chỉ tăng lãi suất 1 lần trong năm.

Ngược lại, đồng euro có thể mở rộng các mức cao mới nếu Trichet ủng hộ các chính sách thắt chặt tiền tệ hơn nữa trong thời gian tới.

Đồng euro đã tăng so với usd khi thị trường đang nghiên theo chiều hướng tăng lãi suất trong kỳ họp lần này của ECB. Tuy nhiên, dự đoán vẫn chỉ là dự đoán nên vẫn còn khả năng xảy ra là có thể ECB sẽ chưa thể nâng lãi suất lần này. Cơ sở cho dự đoán là việc tăng lãi suất sẽ dẫn đến đồng euro mất lợi thế cạnh tranh trong lĩnh vực thương mại; lợi suất trái phiếu cũng sẽ tăng dẫn đến việc các thành viên đang nhận gói giải cứu sẽ oằn mình để trả nợ. Đây là yếu tố rất quan trọng vì nếu không thỏa thuận được có thể dẫn đến những bất ổn vốn đang phức tạp sẽ có nguy cơ lan rộng gây ra những hệ lụy khó lường.

Mặt khác, kinh tế Châu Âu vốn dĩ ổn định đến từ nền kinh tế đầu tàu là Đức, kinh tế Đức tăng trưởng phần lớn nhờ xuất khẩu, mà nước nhập khẩu nhiều nhất hàng hóa của quốc gia này chính là Mỹ, kế đến là Trung Quốc. Việc nền kinh tế khu vực đang đối mặt với khủng hoảng nợ công lan rộng và yếu tố lãi suất có thể ảnh hưởng mạnh đến tăng trưởng chung của toàn khu vực, trong đó có lẽ Đức sẽ gánh chịu nhiều thiệt hại từ hành động này của ECB.

Vì vậy, tôi cho rằng động thái tăng lãi suất (nếu có) lần này với mức tăng 0,25% sẽ không còn gây ngạc nhiên cho thị trường. Khả năng đồng euro sẽ có sự điều chỉnh mạnh như đồ thị kỹ thuật dưới đây

click vào để phóng lớn

goldandforex168

* Nguồn: Fx360.com

Posted in: Nhận định và phân tích